#10. 다른 평가 방법을 사용하여 주식을 평가하는 방법

투자자로서, 여러분이 사고 싶은 주식의 가치를 이해하는 것은 중요합니다. 주식 평가는 다양한 재정적, 경제적 요인에 기초하여 기업의 주식의 본질적 가치를 결정하는 방법입니다. 이 블로그에서는 다양한 평가 방법과 사용 방법에 대해 논의하고자 합니다.

financial statement

 

할인 현금 흐름(DCF) 분석

DCF 분석은 미래 현금 흐름 예측을 사용하여 회사 주식의 내재 가치를 추정하는 평가 방법입니다. 이 방법은 특정 기간(일반적으로 5년에서 10년)에 걸쳐 기업의 현금 흐름을 예측한 다음 할인율을 사용하여 해당 현금 흐름을 현재 가치로 다시 할인하는 것을 포함합니다.
DCF 분석을 수행하는 방법은 다음과 같습니다:
1. 미래 현금 흐름을 예측: 여기에는 특정 기간 동안 회사의 미래 수익과 현금 흐름을 예측하는 것이 포함됩니다. 수익 증가율, 수익률 및 자본 지출과 같은 현실적인 가정을 사용하는 것이 중요합니다.
2. 터미널 값을 계산: 이는 예상 기간을 초과하는 회사의 가치를 나타냅니다. 이는 일반적으로 영구성 공식 또는 수익의 배수를 사용하여 계산됩니다.
3. 현금 흐름을 할인: 예상 현금 흐름과 최종 가치는 할인율을 사용하여 현재로 다시 할인됩니다. 할인율은 주식 투자의 기회 비용을 나타내며, 일반적으로 자본 비용 또는 필요한 수익률입니다.
4. 고유값을 결정: 현금흐름의 현재가치와 최종가치의 합은 주식의 내재가치입니다.

주가수익비율(P/E)

P/E 비율은 기업의 주가를 주당 이익(EPS)과 비교하는 널리 사용되는 평가 방법입니다. 이 비율은 현재 주가를 회사의 EPS로 나누어 계산합니다.
다음은 P/E 비율을 계산하는 방법입니다:
1. 주가를 결정: 주식 가격은 금융 웹사이트나 금융 신문에서 회사의 주식 시세를 확인하면 알 수 있습니다.
2. EPS를 계산: EPS는 회사가 주식 1주당 벌어들인 이익의 양입니다. 그것은 회사의 재무제표에서 찾을 수 있습니다.
3. P/E 비율을 계산: 주가를 EPS로 나누면 P/E 비율을 얻을 수 있습니다.
P/E 비율을 사용하여 동일한 산업 내 다른 기업의 평가를 비교할 수 있습니다. P/E 비율이 높으면 회사가 과대평가되었음을 나타내고, P/E 비율이 낮으면 회사가 과소평가되었음을 나타낼 수 있습니다.

주가순자산(P/B) 비율

P/B 비율은 회사의 주가와 주당 장부 가치를 비교합니다. 장부가액은 회사의 순자산을 나타내며, 자산에서 부채를 빼서 계산합니다.
다음은 P/B 비율을 계산하는 방법입니다:
1. 주가를 결정: 이는 금융 웹사이트나 금융 신문에서 회사의 주식 시세를 확인하면 알 수 있습니다.
2. 주당 장부가액 계산: 이는 장부가액을 발행주식수로 나누어 회사의 재무제표에서 확인할 수 있습니다.
3. P/B 비율 계산: 주가를 주당 장부가액으로 나누면 P/B 비율을 얻을 수 있습니다.

P/B 비율을 사용하여 동일한 산업 내 다른 기업의 평가를 비교할 수 있습니다. P/B 비율이 높으면 회사가 과대평가되었음을 나타내고, P/B 비율이 낮으면 회사가 과소평가되었음을 나타낼 수 있습니다.

배당 할인 모형(DDM)

DDM은 미래 배당금 지급의 현재 가치를 사용하여 회사 주식의 내재 가치를 추정하는 평가 방법입니다. 이 방법은 회사가 향후에도 주주들에게 배당금을 계속 지급할 것을 가정합니다.

DDM을 사용하는 방법은 다음과 같습니다:
1. 예상 배당금 지급액을 결정: 이것은 특정 기간 동안 회사의 미래 배당금 지급을 예측하는 것을 포함합니다. 배당 증가율과 배당률과 같은 현실적인 가정을 사용하는 것이 중요합니다.
2. 할인율을 결정: 할인율은 주식 투자의 기회 비용을 나타내며, 일반적으로 자본 비용 또는 필요한 수익률입니다.
3. 배당금 지급의 현재 가치를 계산: 각 배당금 지급액의 현재가치는 배당금 지급액을 배당금 지급액을 수령할 때까지의 연수의 거듭제곱으로 나눈 값입니다. 그런 다음 현재 가치를 합산하여 주식의 본질적인 가치를 얻습니다.
DDM은 투자에서 배당 수익을 얻고자 하는 투자자들에게 유용할 수 있습니다.

주가 매출(P/S) 비율

P/S 비율은 회사의 주가와 주당 수익을 비교합니다. 이 비율은 현재 주가를 회사의 주당 수익으로 나누어 계산합니다.
다음은 P/S 비율을 계산하는 방법입니다:
1. 주가를 결정: 이는 금융 웹사이트나 금융 신문에서 회사의 주식 시세를 확인하면 알 수 있습니다.
2. 주당 수익을 계산: 이것은 회사의 수익을 미지급 주식 수로 나누어 계산됩니다.
3. P/S 비율을 계산: 주가를 주당 수익으로 나누면 P/S 비율을 얻을 수 있습니다.
P/S 비율을 사용하여 동일한 업계의 여러 회사의 평가를 비교할 수 있습니다. P/S 비율이 높으면 회사가 과대평가되었음을 나타내고, P/S 비율이 낮으면 회사가 과소평가되었음을 나타낼 수 있습니다.

결론

주식의 가치를 평가하는 것은 복잡한 과정일 수 있으며, 사용할 수 있는 다양한 방법이 있습니다. 선택하는 방법은 회사의 특정 특성과 회사가 운영하는 산업에 따라 달라집니다. 이러한 평가 방법의 조합을 사용하면 주식의 내재 가치를 보다 정확하게 추정하고 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있습니다.